Upaya China untuk memperluas daya tarik dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di pasar daratan dan Hong Kong mendapatkan acungan jempol dari pemain lokal dan asing, yang melihat prospek yang lebih cerah dalam penawaran produk dan arus masuk dana.
Langkah-langkah, yang menurunkan ambang batas pada sie dan konstituen portofolio untuk skema ETF Connect, kemungkinan akan menggandakan kumpulan ETF yang melacak tolok ukur ekuitas di kedua pasar keuangan, di mana volume perdagangan telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir.
“Perbaikan adalah langkah ke arah yang benar untuk memastikan keberhasilannya ke depan,” Tom Digby, kepala pengembangan bisnis ETF dan pasar modal untuk Asia-Pasifik di Invesco, mengatakan pada konferensi yang diselenggarakan oleh Asosiasi Dana Investasi Hong Kong (HKIFA) pada hari Kamis.
ETF adalah kendaraan investasi yang bekerja seperti kombinasi reksa dana dan saham, biasanya melacak indeks utama dengan mencerminkan komponennya. Investor individu yang membeli dan menjual ETF secara efektif membeli saham yang diwakili dalam indeks target.
Komisi Pengaturan Sekuritas China (CSRC) pekan lalu meluncurkan lima langkah untuk membantu menghentikan kemerosotan pasar dan menghidupkan kembali kepercayaan di pasar modal negara. Keputusan untuk mengubah kriteria kelayakan ETF Connect datang setelah intervensi pasar China ketika dana yang dikelola negara memompa miliaran ke kendaraan ETF untuk mengangkat harga saham.
CSRC akan memangkas aset minimum yang dikelola menjadi HK $ 550 juta (US $ 70 juta) dari HK $ 1,7 miliar. Manajer ETF akan diizinkan untuk memegang 60 persen aset mereka di Hong Kong atau saham yang terdaftar di daratan, dibandingkan 90 persen saat ini.
Perubahan akan diterapkan sekitar pertengahan tahun, menurut Hong Kong Exchanges and Clearing, operator pasar saham kota.
Sekitar 78 ETF yang terdaftar di daratan dengan aset gabungan sebesar 85,2 miliar yuan (US $ 11,8 miliar / HK $ 92 miliar) dan delapan ETF yang terdaftar di Hong Kong dengan aset HK $ 25,5 miliar dapat bergabung dengan skema ETF Connect setelah perubahan, menurut perkiraan yang diterbitkan oleh China International Capital Corp pada hari Senin.
Investor dapat memperdagangkan 83 ETF yang terdaftar di daratan dan empat ETF yang terdaftar di Hong Kong melalui skema ETF Connect, yang diluncurkan pada Juli 2022, menurut data bursa.
“Kami telah melihat lebih banyak modal mengalir ke ETF kami yang terdaftar di Hong Kong,” kata Andy Ng, kepala solusi strategi produk ekuitas iShares di BlackRock, manajer uang terbesar di dunia. “Kami sangat terdorong untuk melihat perubahan terbaru” untuk membawa lebih banyak pilihan bagi investor, tambahnya selama diskusi panel.
Omset harian rata-rata ETF naik 8 persen menjadi HK $ 13,3 miliar di Hong Kong pada kuartal pertama dari tahun sebelumnya, bursa saham melaporkan minggu ini. Tujuh produk ETF baru diluncurkan pada kuartal tersebut, katanya.
Sebaliknya, perputaran saham merosot 22 persen menjadi HK $ 99,4 miliar per hari selama periode yang sama, sementara dana yang diperoleh dari penawaran saham pertama kali anjlok 29 persen menjadi US $ 604,4 juta.
Rahul Bhalla, kepala distribusi ETF Asia di Franklin Templeton, mengatakan pendidikan investor sangat penting untuk mempromosikan ETF ke kelompok peserta yang lebih luas.
Industri pengelolaan dana harus menuntut aturan dan peraturan yang lebih mudah dalam skema ETF Connect, kata Alex Chiu, ahli strategi senior Bisnis ETF di Value Partners. Akan sangat membantu jika skema tersebut dapat mencakup ETF yang berinvestasi di pasar luar negeri atau kelas aset lainnya seperti obligasi, tambahnya.